（伦敦25 日讯）随著全球电动车、再生能源设施和人工智能（AI）等大量使用铜的新产业快速发展，铜的国际价持续创新高，不少观点称铜将成为“新的石油”，未来甚至将发展成全球各国在战略资源的争夺战，不过，近来因为产量不足，加上需求复苏，铜的国际价格在5月20日一度达到1万1100美元左右，是2022年3月以来再次创出的新高。 铜作为基础金属中的重要组成部份，也一直被是为经济前景晴雨表，据了解，2023年的铜价受到市场风险心理和美国联储局政策的影响，呈现高开低走的趋势，不过，2024年市场对降息的预期和中国政府提出多项振兴经济的利多政策，加上消费性电子库存回补以及AI都需要大量用电，因此铜价大幅反弹。 另外，铜的开采成本因为环保法规要求严格，铜的地板价也有望垫高，受到各界的关注，事实上，全球对铜的需求增加与经济和产业结构的变化有关，其一是向去碳化社会转型，其二是全球在AI领域的开发竞争，使本来在供应上就受不小挫折的铜陷入更大的困境。 铜矿产国受挫 导致供应不足 据了解，铜价创高的主要原因与全球供需失衡有关，其中有多个国家因为气候因素导致铜矿产量下降，包含巴西、智利、非洲尚比亚等国家，另一产国秘鲁则因为政治因素导致常常停产；智利也因为内战不断，当地工厂工人经常闹罢工，另外，在2022年爆发的俄乌战争后，欧美国家联合抵制俄罗斯出口的产品，而俄罗斯又是铜矿出口大国，因此在供给大量减少的情况下，铜价就有所支撑。 另外，中国也是支撑铜矿供给大国，但因为中美贸易战持续加剧，中国高科技产业很难拥有全球市场，以目前来说，中国若想与之抗衡，最主要就是需要靠电动车业，但电动车业若想稳定发展，不只品牌要出众，零件也十分重要，因此中国本身就希望拉抬整个零件原料的价格，包含各种有色金属，因此也开始减少铜冶炼的产量。 专家指出，美国与中国不同的是，并没有想全力冲刺电动车产业出口，虽然并没有刻意打压铜矿价格，但为了彻底打压中国电动车以及解决国内缺电问题，对于铜矿的需求也相对较高，若从长期趋势来看，美国经济好，需要的工业原料也相对较多，这也是推升铜价的因素之一。 除了电动车产业，全球AI技术正快速发展，由于AI伺服器的高耗电量，资料中心必须更新其发电和冷却系统，也是进一步推动铜需求的其中一个原因。 另外，在全球绿色能源转型的趋势下，铜的需求也大幅提升，因铜对太阳能电池板、风力涡轮机等能源应用上至关重要。 智利是全球最大铜产国 根据美国地质勘探局（USGS）的数据显示，2023年全球铜产量达到2200万吨，智利再次成为全球第一大铜生产国，该国铜产量为500万吨，占全球产量的23%，不过产量小幅降至15年新低。 而经常受政治因素影响产量的秘鲁，2023年铜产量260万吨，较前一年增长15万吨，市占排名第2；刚果民主共和国2023年以250万吨的产量位居3；中国2023年的铜产量较前一年下降24万吨，排名第4，同时又是全球最大的铜消费国，因此需要依赖于进口；美国则以110万吨的产量位居第5。 根据联合国旗下国际铜研究小组（ICSG）5月22日报告的初步数据，2024年首季全球铜矿产量年增6%至551.7万吨，主要受惠于生产较去年同期恢复的影响，包括智利、印尼、秘鲁和美国，以及刚果民主共和国等矿场计划产能提升所带来的额外产出。 数据指出，今年首季，智利铜矿产量年增3.2%，秘鲁铜矿产量年增3.5%；刚果民主共和国铜矿产量年增24%，主要是因为卡莫阿（Kamoa）矿场的扩建以及其他矿场新建及扩大产能的结果；印尼增幅高达38%，主要是前一年同期因为严重降雨和山体滑坡导致大型矿山的生产下滑已经恢复，美国同样也是恢复产能，产量年增10%。 另外，ICSG报告表示，2024全年的全球铜矿产量预估将仅年增0.5%至2250万吨，主要因为一些项目的量产推进慢于预期、项目投产推迟，以及第一量子矿业旗下年产能38万吨的巴拿马铜矿遭到关闭的影响。 预估2025年，全球铜矿产量可望年增3.9%至2340万吨，主要受益于俄罗斯的马尔梅日斯科耶（Malmyzhskoye）铜矿投产，以及刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿第三期扩建的带动，此外也有一些中小型铜矿的扩建和投产来提振产量。 LME铜价 一度涨破1.1万美元 伦敦金属交易所（LME）铜价今年5月20日一度涨破每公吨1万1000美元，是2022年3月以来再次创出的新高，摩根史丹利在最新报告中预计，铜价近期料将出现高档震荡，但预计今年仍将继续创高。 随著电动车、可再生能源以及人工智能的产业发展快速，大多专家都预期铜矿需求将在未来几个持续增加，供不应求的情况会不断加剧，进而导致铜价持续升高，摩根史丹利分析师表示，“铜价仍将在今年进一步上扬”，他们预计，在基本情境下，铜价有望维持每吨1万500美元，而在牛市情境下，有望冲上1万3125美元，认为铜市场会比最初预期的更加紧迫，特别是在美国库存较低和中国加大进口的情况下。 据了解，铜的需求水涨船高，铜价今年来已飙涨逾3成，专家认为，铜矿在未来几年仍会面对更大的需求，因此2025年至2030年的铜价可能处于高位或再创新高，总结来说，目前各大投资机构皆普遍看好铜价的表现，而全球著名的大宗商品交易员之一、有法国“原油交易之神”之称的安杜兰（Pierre Andurand）认为，由于供应难以跟上需求激增，铜价仍有巨大上涨空间，在未来几年内可能将翻2倍，达每吨4万美元。 |
